FondoВолатильность
Мера изменчивости цены акции — показывает, насколько сильно цена колеблется вокруг среднего уровня
Волатильность (от лат. volatilis — летучий) — статистическая мера разброса доходностей актива. Высокая волатильность означает, что цена резко колеблется вверх и вниз. Низкая — что цена движется плавно.
Измеряется обычно как стандартное отклонение дневных доходностей за период, пересчитанное на годовой горизонт (умножается на √252 — количество торговых дней в году). Акция с волатильностью 30% в год может за год отклониться от текущей цены на ±30% при нормальном распределении доходностей.
На MOEX волатильность в среднем выше, чем у западных аналогов, из-за: высокой концентрации в сырьевых секторах (цена нефти → Лукойл, Татнефть), санкционных рисков, невысокой ликвидности small cap. Исторически волатильность IMOEX — 20–35% годовых, в кризисы (2022) — до 80%.
Волатильность и риск: для трейдера высокая волатильность — возможность, для долгосрочного инвестора — эмоциональная нагрузка. ATR (Average True Range) — практический инструмент для установки стоп-лоссов с учётом текущей волатильности акции.
Имплицируемая волатильность (IV) из опционов показывает ожидания рынка о будущей волатильности. Исторически IV завышает реализованную волатильность, что является аргументом в пользу продажи опционов.