FondoЛиквидность
Способность быстро купить или продать актив по цене, близкой к рыночной, без значительного влияния на неё
Ликвидность актива — это лёгкость, с которой его можно обменять на деньги по текущей рыночной цене. Высоколиквидный актив продаётся быстро и без потерь на спреде. Низколиквидный требует времени или значительной ценовой скидки.
Показатели ликвидности акции: среднедневной оборот торгов (в рублях), bid-ask спред (разница между ценой покупки и продажи), глубина стакана заявок (объём заявок на разных уровнях цены).
Для MOEX ликвидность сильно расслоена. Топ-10 голубых фишек (Сбербанк, Лукойл, Яндекс, Газпром) торгуются с миллиардными оборотами ежедневно и спредом 0.01–0.05%. Второй эшелон может торговаться на 1–50 млн рублей в день со спредом 0.5–2%. Третий эшелон — акции с оборотом ниже 1 млн рублей в день, где единственная сделка двигает цену на проценты.
Порог для институциональных инвесторов: обычно минимальный среднедневной оборот 200–500 млн рублей, чтобы набрать позицию за несколько дней без влияния на рынок. Fondograf рекомендует минимальный оборот 50 млн рублей/день для частного инвестора.
Ликвидность снижается в кризисы: стакан «тонеет», спреды расширяются. Этот риск — рыночная ликвидность — дополнителен к кредитному и рыночному риску и часто игнорируется частными инвесторами.