Денежный поток

FCF = Операционный денежный поток − Капитальные затраты

Отчёт о движении денежных средств (Cash Flow Statement) — один из трёх ключевых финансовых документов компании. Он показывает, откуда пришли и куда ушли деньги за период.

Три секции денежного потока:

1. Операционный поток (CFO) — деньги от основного бизнеса. Чистая прибыль + неденежные корректировки (амортизация) +/- изменения оборотного капитала. Устойчиво положительный CFO = здоровый бизнес.

2. Инвестиционный поток (CFI) — CAPEX, покупки активов, M&A, вложения в ценные бумаги. Обычно отрицательный: компания инвестирует в развитие. Слишком большой отрицательный CFI при скромном CFO — сигнал перегрева CAPEX.

3. Финансовый поток (CFF) — привлечение и погашение долга, выплата дивидендов, buyback, эмиссия акций. Отражает, как компания управляет капиталом.

FCF = CFO − CAPEX (часть CFI). Свободный денежный поток — производная от первых двух секций, самый важный для оценки дивидендного потенциала.

Почему поток важнее прибыли: прибыль можно «нарисовать» через бухгалтерские приёмы (учёт выручки, капитализация расходов), денежный поток — труднее. Компания с прибылью, но отрицательным CFO на протяжении нескольких кварталов — красный флаг.

AI-анализ финансовых отчётов компаний MOEX Открыть

Информация на данной странице не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты и операции, упомянутые на данной странице, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям. Определение соответствия финансового инструмента или операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей.

По теме