Дефолт

Дефолт (от англ. default — невыполнение обязательства) — ситуация, когда должник (компания, банк, государство) не может или не желает исполнить финансовые обязательства: выплатить купон по облигации, погасить кредит, вернуть тело долга.

Виды дефолта:

- Технический дефолт: просрочка платежа сверх льготного периода (обычно 30 дней для корпоративных облигаций), даже если компания в целом платёжеспособна.

- Полный дефолт: реальная неспособность платить, как правило, ведёт к реструктуризации или банкротству.

- Суверенный дефолт: государство прекращает обслуживать долг (Россия в 1998, Аргентина в 2001).

Предвестники дефолта: рост Долг/EBITDA выше 4–5×, отрицательный FCF при высоких купонных выплатах, снижение кредитного рейтинга, расширение спреда кредитного дефолтного свопа (CDS), невозможность рефинансировать долг.

Для акционера дефолт критически опасен: при банкротстве акционеры стоят в конце очереди на выплаты (после кредиторов, держателей облигаций). Исторически акции дефолтных компаний теряют 80–100%% стоимости.

На MOEX примеры: Мечел (2014–2016, технические дефолты, реструктуризация), Сегежа (2025, рефинансирование под давлением). Monitoring Долг/EBITDA — обязательная часть анализа.

Анализ долговой нагрузки компаний MOEX Открыть

Информация на данной странице не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты и операции, упомянутые на данной странице, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям. Определение соответствия финансового инструмента или операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей.

По теме