Фьючерс

Фьючерс — это соглашение купить или продать базовый актив (акцию, индекс, валюту, нефть) в будущем по цене, оговорённой сейчас. В отличие от опциона, обе стороны обязаны исполнить контракт.

Фьючерс — производный инструмент с встроенным плечом. Для торговли не нужно иметь полную стоимость базового актива — достаточно гарантийного обеспечения (ГО, обычно 10–15% от стоимости контракта). Это увеличивает потенциальную доходность и риск в 7–10 раз.

На MOEX торгуются поставочные (исполнение через физическую поставку или поставку акций) и расчётные (cash-settled, без физической поставки) фьючерсы. Акционные фьючерсы на SBER, GAZP, LKOH — расчётные.

Контанго и бэквордация: фьючерс обычно торгуется с наценкой к споту (контанго) — рынок ожидает роста или учитывает стоимость финансирования. При бэквордации фьючерс дешевле спота — ситуация типична при ожидании дивидендной отсечки или кризисном спросе на хеджирование.

Роллирование: контракты имеют дату экспирации (обычно каждые 3 месяца). Перед истечением трейдер должен «откатиться» в следующий контракт. При контанго это стоит дополнительных расходов.

Фьючерс на индекс МосБиржи (MXI) — быстрый способ получить экспозицию на весь рынок или застраховать портфель.