Селигдар (SELG): прогноз и сценарии на 6-12 месяцев — форум

На рынке золота сейчас интересная ситуация. Котировки держатся выше двух тысяч трехсот долларов за унцию. Это хорошая база для золотодобытчиков. Селигдар основной доход получает именно от золота. Если цена удержится в этом диапазоне или даже пойдет к двум тысячам четыремстам, акция легко может вернуться в район пятидесяти-пятидесяти пяти рублей. Это бычий сценарий. Потребительский спрос на ювелирку в Азии тоже начинает оживать.

Не стоит забывать про олово. Оно дает четверть выручки компании. Если глобальная экономика покажет признаки восстановления, спрос на промышленные металлы вырастет. Это подтянет цену олова. В таком случае, увидеть Селигдар по шестьдесят рублей и выше — вполне реально. Риск тут один: сильное падение цен на сырье. Но пока предпосылок к этому мало.

Текущая ключевая ставка ЦБ в пятнадцать процентов серьезно давит на капитал. Это не просто цифра. Высокая ставка удорожает кредиты для компаний, особенно для таких, как Селигдар. Они часто берут займы на развитие, на новое оборудование. Исторически, при высоких ставках ЦБ, акции компаний с большой долговой нагрузкой чувствуют себя плохо. Давление на Селигдар продолжится.

Если ЦБ удержит ставку на этом уровне или даже поднимет ее до шестнадцати процентов, вполне вероятно снижение к тридцати пяти-сорока рублям. Это базовый сценарий. Инфляция пока не сдается. До снижения ставки далеко. Более пессимистичный сценарий – падение ниже тридцати пяти, если ЦБ придется ужесточать политику. Макроэкономические условия для роста акций сейчас не лучшие. Нужно смотреть на инфляцию и сигналы регулятора.