Сбербанк (SBER): прогноз и сценарии – открытое обсуждение

Система Сбербанка явно эффективнее прямых конкурентов. Например, если взять тот же ВТБ, там совсем другие цифры по рентабельности. Сбер приносит гораздо больше прибыли на активы. Это позволяет ему лучше переживать сложные периоды. Качество кредитного портфеля у Сбера тоже выше. Это видно по отчислениям в резервы. За счет этого банк способен платить хорошие дивиденды. Другие госбанки таким похвастаться не могут. Думаю, он продолжит торговаться с премией к сектору. Это позволит ему зайти в диапазон 340-360 рублей за 6-12 месяцев.

Сейчас фонды ликвидности типа LQDT дают больше 14% годовых. Это чистый, безрисковый доход. Чтобы Сбербанк конкурировал, ему нужно принести не меньше. Дивиденды, допустим, будут 30 рублей на акцию. Это около 9% от текущей цены. Чтобы дотянуть до 14%, цена акции должна вырасти на 5%. То есть, до 338 рублей. Это скромный потенциал за целый год. Пока ставка ЦБ высокая, деньги будут сидеть в облигациях и фондах. В этом сценарии Сберу трудно будет сильно вырасти. Скорее, увидим боковик в районе 300-320 рублей.