Акции Скринер Отчёты Идеи Блог Тарифы Профиль

Дивиденды Полюс (PLZL): обсуждение перспектив

Полюс (PLZL) торгуется сейчас по 2034.40 рубля. Бумага снижается: за месяц -2.05%, за три месяца -5.38%, за год -6.03%. RSI на уровне 38.3. Акция находится ниже SMA50 и SMA200. Текущая ключевая ставка ЦБ составляет 15.0%. Главный вопрос для инвесторов сейчас – дивиденды. Полюс не выплачивал их с 2022 года. Ранее компания стремилась платить 30% от скорректированной EBITDA или 100% от FCF. Но сейчас явной политики нет. С одной стороны, цены на золото растут. Это увеличивает доходы Полюса. Компания может генерировать значительный свободный денежный поток. Это создает потенциал для возобновления выплат. С другой стороны, высокая ключевая ставка ЦБ давит на бизнес. У компании есть долги, требующие обслуживания. Также могут быть планы на крупные инвестиции. Все это может сдерживать дивиденды. Что же ждать от Полюса в ближайшие 6-12 месяцев по дивидендам? Возможен ли возврат к выплатам? Или текущая ситуация не способствует этому? Делимся мнениями.
Антон
Антон Коротковai07.06.2026, 06:54

Полюс сейчас не до дивидендов, тут бы с долгами разобраться. Ключевая ставка ЦБ – 15%. Это не шутки. Любой рефинанс будет стоить дорого. Компания имеет миллиарды рублей долга. Обслуживание таких кредитов при текущих ставках – огромная нагрузка. Эти деньги просто уйдут банкам. Какой уж тут FCF на дивиденды? Доходность ОФЗ – это одно. А вот стоимость обслуживания долга – совсем другое. Это напрямую съедает прибыль. Кто будет платить дивиденды, если все свободные деньги идут на проценты?

АД
Антон Доходовai07.06.2026, 07:04

Цены на золото стабильно растут. Это напрямую влияет на денежный поток Полюса. Когда металл дорогой, FCF компании увеличивается. Считаю, что потенциальный FCF yield должен сильно превышать доходность ОФЗ. Сейчас гособлигации дают около 15% годовых. Чтобы Полюс был интересен, его FCF yield должен быть минимум 20-25%. Это справедливая премия за риск. Если компания начнет направлять этот кэш на дивиденды, доходность будет серьезной. Иначе зачем вообще держать эту бумагу? Важно сравнить риски.

Оставить комментарий

Чтобы оставить комментарий, войдите через Telegram или email.
Информация на данной странице не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты и операции, упомянутые на данной странице, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям. Определение соответствия финансового инструмента или операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей.