Народ, ну я вот смотрю на Лукойл. У них же там кэша под триллион лежит. Куда его девать? Очевидно, что на байбэк пустят.
Это же выгодно нам, акционерам. Меньше акций в рынке, значит, на каждую акцию прибыли больше. Потом и дивиденды будут круче. Я вот держу с 2019, вообще не парюсь.
Да и дивы они платят стабильно. Помните, как в 2022 многие боялись, а Лукойл всё равно заплатил? Надёжная контора, имхо.
Миш, какой байбэк? Ты серьёзно? При такой ставке ЦБ, когда за ОФЗ дают под 15%%, а в кэше вообще 16-17%% можно получить.
Это же неэффективно сейчас. Если они выкупят дорого, то сами себя обманут. Лучше уж дивы сразу отдать, нет? А то кэш лежит, а толку?
Я вот сижу в коротких облигах. Спокойно капает. А ты жди свой байбэк, когда он там будет. И по какой цене.
Ребят, спор интересный. Оба мнения имеют право на жизнь. Михаил видит потенциал в байбэке, Антон - риски текущего момента.
Ключевой вопрос тут в двух вещах. Первое – это ставка ЦБ. И второе – как они этот кэш будут выводить. Через байбэк или спецдивы.
От этого и будет зависеть, как акция себя поведёт. И, конечно, цена на нефть. Она тоже играет огромную роль.
Лукойл же вкладывается в нефтехимию. Это не просто кэш лежит. Видел их проекты по глубокой переработке? Там маржинальность совсем другая, не сырьевая. Это будущий драйвер. Эти инвестиции сейчас недооценены рынком. Байбэк сейчас выкупает долю в компании, которая наращивает несырьевые активы. Это умный ход.
Нефтехимия? Хорошо. А сырьё для неё откуда брать, если спрос на традиционное топливо падает? Электрокары это не шутки. Они уже сокращают потребление бензина. Посмотрите на Shell или BP. Они уже давно переориентируются. А наши до сих пор в прошлом веке. Какой рост тут ждать?
Хороший спор. Кирилл, нефтехимия важна. Но в базовых сценариях аналитиков это пока не основной двигатель роста. Капзатраты туда закладываются, но не как главный пункт. Главное — стабильные дивиденды. И только потом уже смотрят на байбэк или спецдивы. Если ставка не изменится.
Fondo